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description: "El banco internacional dijo que esperaba un resultado negativo para julio, pero admitió que la contracción terminó siendo considerablemente mayor de lo previsto."
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# J.P. Morgan advirtió por la fuerte caída de la actividad y recortó su proyección de crecimiento para Argentina

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J.P. Morgan advirtió que la economía argentina registró en julio su peor desempeño mensual desde el confinamiento de abril de 2020 y redujo su proyección de crecimiento para 2026 del 2,7% al 1,5%.

El banco estadounidense señaló que esperaba una caída de la actividad cercana al 1% mensual, pero el dato del INDEC mostró una contracción desestacionalizada del 2,9% respecto de junio. Además, la actividad cayó 1,4% frente a julio de 2025, mientras que la tendencia-ciclo avanzó 0,2%.

Según J.P. Morgan, si se excluyen episodios excepcionales como la pandemia, la crisis financiera de 2008 y el período de estrés de 2018-2019, no se registraba una caída mensual de esta magnitud desde 2004.

El resultado profundizó la desaceleración que ya se había observado en el segundo trimestre, cuando el PIB cayó 0,6% frente a los primeros tres meses del año. El nivel de actividad de julio quedó además 4,5% por debajo del máximo alcanzado en marzo, mientras que el crecimiento acumulado entre enero y julio se redujo al 1,7%.

Para el tercer trimestre, J.P. Morgan proyecta una contracción anualizada del 4%. La evolución de agosto y septiembre será clave para determinar si la economía encadena dos trimestres consecutivos de caída en términos desestacionalizados.

En julio, ocho de los 15 sectores relevados por el INDEC registraron bajas interanuales. Entre los principales retrocesos se ubicaron el comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una caída del 5,1%, y la industria manufacturera, que retrocedió 4,6%. En contraste, la explotación de minas y canteras creció 8,4% y la pesca mostró una fuerte expansión.

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