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NACIONALES | El dato oficial será publicado por el INDEC el próximo jueves 14 de mayo a las 16 horas, pero los números anticipados por las principales firmas de análisis económico ya marcan una tendencia clara: la inflación vuelve a ubicarse por debajo del 3% y retoma el sendero de la desinflación que el Gobierno nacional lleva meses prometiendo.
El antecedente inmediato había generado tensión puertas adentro del Ejecutivo. El 3,4% registrado en marzo por el INDEC no estaba en los planes del equipo económico, y la aceleración sostenida durante el último trimestre encendió señales de alerta en la cúpula oficialista. El propio presidente Javier Milei había pedido paciencia durante su participación en AmCham, mientras el ministro Luis Caputo atribuía buena parte del impacto a factores externos, principalmente el conflicto en Medio Oriente y su efecto sobre el precio del petróleo y el transporte aéreo y terrestre.
Se frenó la escalada
De cara a abril, el panorama cambió. El informe de EcoGo proyectó una inflación del 2,5% para el cuarto mes del año, lo que representa una desaceleración de 0,9 puntos porcentuales respecto a marzo. Entre los componentes que más presionaron al índice se destacaron los estacionales, con frutas e indumentaria traccionando al alza con variaciones del 4,9% y 4% respectivamente, producto del cambio de temporada y el lanzamiento de la nueva colección de otoño-invierno. En alimentos y bebidas, el número fue del 2,1%, apenas 0,2 puntos por encima de marzo. Desde la consultora señalaron que esta dinámica sugiere un proceso de consolidación en los precios de la canasta básica, aunque advirtieron que el rubro sigue siendo el foco principal de atención dado su peso relativo en el consumo de los hogares.
En la misma línea, la consultora Libertad y Progreso estimó un IPC del 2,4% y explicó la desaceleración a partir de dos factores centrales: la finalización del efecto pass-through generado por la devaluación preelectoral y el agotamiento del shock transitorio en los combustibles derivado de la guerra en Medio Oriente. Por su parte, Equilibria proyectó también un 2,5%, mientras que Orlando Ferreres arrojó una estimación de 2,6% mensual y 30,7% interanual. Analytica, en tanto, se ubicó levemente por encima con una proyección del 2,8%, respaldada por el seguimiento semanal de precios en cadenas de supermercados de todo el país.
Lo que se viene: expectativas para mayo
De cara al quinto mes del año, el escenario presenta tensiones que podrían dificultar una mayor desaceleración. El Gobierno anunció una serie de aumentos en distintos rubros: el transporte en el AMBA registró incrementos del 11,16% en la provincia de Buenos Aires y del 5,4% en la Ciudad; las empresas de medicina prepaga aplicarán subas de entre 3% y 3,9%; y los alquileres acumularán un incremento superior al 32% interanual. Las tarifas de gas y electricidad aún no tienen fecha confirmada de actualización, aunque el servicio de agua prevé un aumento del 3%.
Desde EcoGo advirtieron que la dinámica inflacionaria se asienta sobre un piso condicionado por los ajustes en transporte y precios regulados, que imponen una rigidez estructural a la desaceleración de corto plazo. Sin embargo, Libertad y Progreso se mostró más optimista y no descartó que mayo pueda comenzar con un uno adelante, en línea con la política monetaria restrictiva del Banco Central y la estabilidad cambiaria. El propio Caputo reforzó ese optimismo: "Vamos a ver una inflación más baja porque no tenés déficit, no hay emisión y se está recomponiendo la demanda de dinero".
